以色列、新加坡、澳大利亞等（děng）多國（guó）經（jīng）驗表明，汙水資源化利用是解決水資源緊缺的重要途徑，中（zhōng）國人均水資源僅為*平均水平的四分之一，常年麵臨中度缺水的突出問題，但反觀汙水資源化市場發展緩慢，2011~2016年再生水利用率提升不到2%,“十（shí）三五”規劃要求的再生（shēng）水利用（yòng）率目標（biāo）也未全部達成。

       展望“十四五”，在需求與（yǔ）利好政策兩大因素發力下，我國（guó）汙（wū）水資源化市場發展有望提速，以13.68%的年複合增速在2025年市場規模突破600億。辰於（yú）認為，做好（hǎo）汙水資源化業務並不簡單，入局企（qǐ）業需（xū）把握（wò）好三大（dà）關鍵：

       • 瞄準項目類型

       • 選好合作夥伴

       • 理順商業模式

       需（xū）求與利好（hǎo）政策雙重發力下，汙水資源化市場有望提速

       放眼全球，以色列等缺水*汙水資源（yuán）化（huà）行業發展很好，汙水資源（yuán）化利用率高達90%。同是缺水（shuǐ）*，中國汙水（shuǐ）資源（yuán）化行業發展並不（bú）順利，直到2019年汙水資源化率也僅（jǐn）為20.93%，2011~2016年間的提升比例甚至不足2%，主要在於麵對水資源短（duǎn）缺（quē）困境（jìng），中（zhōng）國政府過去（qù）更重視跨流域調水（shuǐ）、劃定（dìng）用水量紅線等方式：1980年代啟動“南水北調”重大工（gōng）程，通過東（dōng）、中、西三（sān）條（tiáo）調水路線，規劃調水448億億立方米；連續多年穩定農業用水、降低工業用水，2010~2019年間（jiān）用水量一直控（kòng）製在6000億立方（fāng）米以內。

       展望“十四五”，需求與利好政策雙重發力下，我國汙水資源化行業迎來轉機：

       一是南水北調超規劃、用水（shuǐ）控製（zhì）到達平台期，汙水資源化需（xū）求釋放。截至2018年，中線調水超155億立方米，京津地（dì）區（qū）調水（shuǐ）量已超規劃，新的解決方案已提上日程；用水控製方麵（miàn），各細（xì）分（fèn）領（lǐng）域均到達平台期（qī），未來節水空（kōng）間較小，以農業用水為例，近十年其用水量基本維持不變（biàn），在3700億立方米（mǐ）左（zuǒ）右，而為保障糧（liáng）食安全，糧（liáng）食綜（zōng）合生產能力需保持在1.3萬億斤以上，對應的灌溉用（yòng）水需求量（liàng）至少應達到（dào）3700億立方米（見圖1）。


       二是可操作（zuò）性強的政策密集出台。2020年以來，連續出台了《關（guān）於推進汙水資源化（huà）利用的指導（dǎo）意（yì）見》、《“十四五”城（chéng）鎮汙水處理及資源（yuán）化利用發展規（guī）劃》等重磅政策，這些政策要求的目標可行（háng）性更強，例如相比“十三五”規劃中同時提及缺水城市和非缺水城市的再生水利用率目標，本次規劃（huá）主要集中於缺水（shuǐ）城市，針對（duì）性更強；與政策配套的支持（chí）體係也更健全，近（jìn）期這些政策明確提出（chū）了包括法律法規、價格（gé）機製、財（cái）政資金、科技支撐等方（fāng）麵的配套體係支持，確保汙水資源化市場發展（見圖2）。


       基於以上兩大（dà）因素考慮，“十四五”期間汙（wū）水資源化（huà）市場有望迎來快速發展。經辰於測算，2021~2025年，我（wǒ）國汙（wū）水資源化市場有望實現13.68%的年複合增長，到2025年達到600億元以上（shàng）的投運（yùn）規模（見圖3）。


       入局汙水資源化，把握（wò）三大（dà）發展關鍵

       1. 瞄準項目類型

       再生水利用（yòng）（汙水（shuǐ）資源化主要體現）方向多樣，分為生態補水、工業回用、居民雜用、農業灌溉（gài）等方式。不同利用方（fāng）向在技（jì）術難度、配套建設、付費模式、投（tóu）資水平等多方麵差別較大：

       技術（shù）難度（dù）：從（cóng）農業（yè）灌溉到生態補水，水質要求逐漸提高，農業灌溉<居民雜（zá）用<工業回用<生態補水。要求*低的（de）農業灌溉采用二級處理就可滿足要求，其他方（fāng）向均需進一步深度處理（lǐ），例如（rú）工業回用水中，循環冷卻水要求（qiú）低，過濾消毒即（jí）可；洗滌水、鍋（guō）爐水要求高，需加上深度處理+脫鹽工藝；產品用水要求極高，需要RO 膜疊加離子交（jiāo）換技術（shù）等工藝。

       配套建設：居民雜用水和農業灌溉用水均需建設儲水設施和輸配管道，例如以農業灌溉為主的以色列投入巨資建設了200多座再生水水庫（kù），總庫（kù）容超過2億立（lì）方米，同時鋪設了大量從水庫放射到灌溉點的輸配管道，覆蓋了絕大部分國（guó）土麵積；而工業回（huí）用用水點集中，不需建設儲水設施，隻（zhī）需從再生水廠到用水點的點對點（diǎn）連（lián）接，管道鋪設難（nán）度相對（duì）較小。

       付費模式：生態補水一般是（shì）公益（yì）性項目，由政府付費，資金（jīn）來自（zì）於水資源費、國（guó）債、地方債等（děng）；工業回（huí）用則較為市場化（huà），使用者付費，由市場定價。

       投（tóu）資水平：技術（shù）難（nán）度高（gāo）的生態補水和工（gōng）業（yè）回用水（shuǐ）往往單位投資比（bǐ）後兩者高，汙水廠改造成再生水廠，即添加深度處理（lǐ）工藝（yì），雙膜（MBR+超濾）工藝設（shè）備一般的噸投資額 在1500 元/噸左右，一般傳統（tǒng）工藝（yì）設備噸投（tóu）資額則為 800元/噸左右。

       對於（yú）新入局的企業而言，辰於建議從技術難度、配套建設、付費（fèi）模式、投資水平等方麵綜（zōng）合考慮，選擇恰當的項目類型切入。

       2. 選好合作夥伴

       參與（yǔ）汙水資（zī）源化行業的企業，主要為傳統水（shuǐ）務企業和技術設備企業。傳統水務企業基（jī）於多年行業積澱，立足於傳統水務業務拓展再生水業務，並借助（zhù）並購、合作等方式（shì）增強再生水業務處理能力，不斷完善汙水資源化業務產業鏈；技術設備企業往往（wǎng）擁有*技術優勢，立足於對水（shuǐ）處理技術的深度理解拓展水資源循（xún）環利用業務，同時以技術為抓手不斷完善（shàn）其綜合治理能力。

       辰於認為，兩類企業之間合作大於競爭。傳統（tǒng）水務企業往往擁有（yǒu）雄厚的政府資源和較為（wéi）充沛的資金，更容易通過PPP或BOT模式獲取汙水資（zī）源化產（chǎn）能建設項目，通過施工建設，以及再生（shēng）水廠運營獲取收入（rù），例（lì）如北排（pái）與（yǔ）碧（bì）水源投資參股公司北京京建水務，北排再生（shēng）水工程涉及膜工藝項目，優先由京建（jiàn）水務承擔。

       麵對“十四五”期間1500萬噸/日的（de）產能釋（shì）放（fàng），新一輪的跑馬圈地即將開始，選好合作夥伴（bàn），通過戰略合作、並購入股（gǔ）等方式強強聯合，或許是快（kuài）速切入（rù）市場的捷徑。

       麵對“十四五”期間1500萬噸/日（rì）的產能（néng）釋放，新一輪的跑馬圈地即將開始，選好合作夥伴，通過戰略合作、並購入股等（děng）方式強強（qiáng）聯（lián）合，或許是快速切入（rù）市場的捷（jié）徑。

       3. 理順商業模式

       相比於傳（chuán）統（tǒng）汙水處理項目，汙（wū）水資源化項目的模式更為靈活，例如出現了PIPP、藍色（sè）生（shēng）態園等創新模式。企（qǐ）業應（yīng）跟緊行業*新趨勢，盡（jìn）快理順適合自己的商業模式，才能（néng）在（zài）新（xīn）一輪競爭中站穩腳跟。

       在PPIP模式中，“公司利用汙廢水生（shēng）產再（zài）生水，政府協調工業企業進行購買”，政府可由此減免支付汙水處理費，工業企業可獲得（dé）更便宜的水源，而（ér）汙水（shuǐ）資源化企業則獲得（dé）了再生水銷售收入，以（yǐ）此實（shí）現公司、政府（fǔ）、企業三方（fāng）共贏。

       在藍色生態園模（mó）式中，汙水資源化公（gōng）司將工業（yè）園區汙（wū）廢水中的有用物質轉化（huà）為具有商業價值的產品，再（zài）生水出售給工業企業，把（bǎ）其他（tā）汙染物轉化成化肥等進行出售（shòu），園區可因此實現廢水零排放，工（gōng）業（yè）企業（yè）降低了用水成本，公司獲得了產品收益，該模式下成功實現（xiàn）了（le）生態、社會（huì）和（hé）經濟效益的有機結合。